退休后先从哪个账户取钱?「Roth 留到最后」这条规则,照做十年会浪费掉一个窗口(2026版)

两个家庭,净资产一模一样,都是三百万,退休时间也一样,退休后都打算一年花十二万。

第一家:税前退休账户一百万,券商账户一百万,Roth 一百万。 第二家:税前退休账户两百八十万,券商账户十万,Roth 十万。

加起来都是三百万,但退休以后,这两个三百万完全不是一回事。

第一家要花那十二万的时候有得选:今年可以从税前账户拿一部分,拿到某个位置停下来;不够的部分卖掉一些券商账户里的东西,只有涨的那部分要算;还差的话从 Roth 补,这笔不算进当年收入。第二家基本没得选——绝大部分钱在税前账户里,要用十二万就只能从这里拿,而从税前账户拿出来的钱,一般直接算成当年的收入。

所以「够不够」这件事,从来不是只看总额,还要看结构。我一般把这件事叫做取钱的自由度:退休以后真正重要的不只是你有多少钱,而是需要用钱的时候,你能不能自己决定从哪里拿。

这篇讲的就是这件事:退休后的取款顺序该怎么排、那条流行的顺序规则错在哪、以及从退休到 RMD 开始之间那段窗口,大多数人是怎么白白空掉的。账户几岁能动、社安金几岁领这类节点问题,在《美国退休规划完全指南》里有全景。

同样取一万块,三个桶在税表上留下的痕迹完全不同

退休的钱大致分三个桶,区别不在收益率,在取出来的时候税务上怎么处理。

桶	取一万块,当年税表上发生什么	计入应税收入
税前桶 传统 401(k)、传统 IRA、SEP IRA	一万块基本全额算普通所得。当年存进去时没交的税,连同这些年涨出来的部分,一分跑不掉	✅ 全额
应税桶 普通券商账户、现金、定存	本金是税后的钱,不再交第二遍;只有卖出价高于买入价的那部分要算,而且走的是资本利得税率表,和工资不是同一套	⚠️ 仅增值部分
免税桶 Roth IRA、Roth 401(k)	满足条件的合格分配,本金和增值取出来都不交联邦所得税	❌ 不计入

三个桶拿出来的都是一万,对今年那张税表的影响完全不一样。这就是为什么我常跟人说:不要把三百万理解成三个一模一样的一百万。 税前账户里的钱虽然都挂在你名下,但里面有一部分以后是要拿去交税的,只是今天还不知道最后按什么税率交。

Roth 那一栏有个前提值得单独说:免税指的是合格分配,需要同时满足五年规则和年龄等条件,不是开了账户随时取都免税。

为什么很多人退休时,手上只剩一个桶

变成上面那个第二家,通常不是因为做错了什么。恰恰相反,过去二三十年每一步看起来可能都很对。

工资涨了,有人告诉你多放点 401(k) 可以少交税;收入再高一点,公司有 match,一定要存满;年底奖金下来,能不能再想办法把今年的收入压低一点。这些话单独拿出来大部分都没错,我平时也这么建议。

问题是,如果每一年都只解决「今年少交多少税」,几十年以后就可能出现一个结果:几乎所有的钱都堆在同一个桶里。

那些年省下来的税并没有消失,只是把交税的时间往后推了。推到什么时候交、按什么税率交、到那个时候你还有多少选择权——这三个问题当年没人问。

我遇到过一位五十多岁的老师,他的想法很有代表性:「我退休账户里已经不少了,再放进去以后反正也要交税,那我是不是干脆别放了?」我问他的第一个问题不是收入多少,而是:你们学校的退休计划里,有没有 Roth 这个选项?因为问题不一定是存还是不存,也可能是——一样继续存,但以后新增的钱开始换一个桶。

这就是取款顺序真正的起点:它不是退休那天才开始排的,是从你决定往哪个桶里放钱那天就开始了。

那条流行规则错在哪:被整段空掉的十年

有一句话流传很广:退休以后先花券商账户,再花税前账户,Roth 留到最后。

当一个很粗的原则听听可以,但不能照着做二十年。

问题出在退休和 RMD 之间那段时间。工资停了、社安金可能还没开始领、RMD 还没启动——这几年你的应税收入处在成年以后的最低点。按出生年份,1951 至 1959 年出生的人 73 岁开始 RMD,1960 年及以后出生的人 75 岁开始。一个 65 岁退休、1960 年以后出生的人,这个窗口是整整十年。

如果这十年严格照着「先花券商账户、税前一分不动」执行,表面上每年的税确实很低。但同时发生的是:你的税前账户还在继续涨。等窗口关上,该取的钱自己找上门来。

阶段	应税收入的位置	你的主动权
还在工作	高。工资是主要收入,预扣也替你办好了	⚠️ 有限,收入不是你想调就能调
退休到 RMD 开始之间	一生中的最低点	✅ 最大。取多少、转多少,基本由你定
RMD 开始之后	被强制垫高。RMD、社安金、其他收入叠在一起	❌ 最小。取多少已经由公式决定

中间那一行是这篇文章的全部重点。它一辈子只出现一次,而且关上之后不会再打开。

一个算给自己看的数字

假设一个人五十七岁,税前账户已经一百五十万,打算六十五岁退休,按出生年份 RMD 从七十五岁开始。

如果这十八年里他既不动这个账户、也不做任何转换,按 6% 的年化增长,到七十五岁那年账户大约会是四百二十八万(150 × 1.06¹⁸ ≈ 428)。而 RMD 的算法是前一年年底余额除以 IRS 寿命表对应年龄的分配期数,七十五岁那年大约相当于账户的 4%——第一年就是十七万左右的应税收入,不管你需不需要这笔钱。

同一个人,如果从六十五岁退休那年开始,每年在低税率的空间里从税前账户取出或转换一部分,进入七十五岁时的税前账户会明显小一圈,被迫产生的收入也跟着小。差别不在他攒了多少,在他哪几年认这笔税。

⚠️ 上面的数字是基于假设的估算,不是保证结果:6% 只是一个便于计算的年化假设,实际取决于投资组合;4% 是七十五岁附近的大致比例,精确数字要查当年的 IRS 寿命表。这个例子的用途是看清量级和方向,不是替你算出该转多少。RMD 的比例怎么随年龄爬升、漏取的罚款是多少,见《2026 RMD 完全指南》。

「几个桶一起工作」是什么意思

更现实的做法不是一个桶一个桶地花空,而是让几个桶同时供血:税前账户每年拿一部分,应税账户补一部分,Roth 在合适的时候提供一笔不算收入的钱。

这样一来,目标就从「今年怎么做到一分税都不交」,换成了「怎么把往后二三十年的税和现金流一起管住」。这两件事差别非常大。

举个例子:一对六十五岁退休的夫妻,社安金先不急着领,工资也没有了,这几年收入突然变得很低。他们完全可以主动从传统 IRA 里拿一部分出来。一种做法是拿出来当这一年的生活费;另一种做法是把一部分转到 Roth——转到 Roth 是当年就要交税的。

那为什么还有人主动这么做?因为他们在决定一件事:这笔税到底在哪一年交。 是在六十多岁、收入比较低的时候自己主动认掉一部分,还是等到七十几岁,该取的钱、社安金、别的收入全都进来的时候被动地认。

要注意,这不等于「转到 Roth 一定划算」,更不等于「全部转过去最好」。很多人一听就走到另一个极端:既然税前账户以后有问题,那我干脆全转了。这通常也不对——一次转太多,当年收入一下子被顶上去,可能反而更贵。而且退休后的收入不是各算各的:应税收入一变,可能连带影响社安金里有多少要计税,也可能影响 Medicare 保费,而保费那边看的通常还是你前两年的收入。

所以真正的问题从来不是转还是不转,而是哪一年转、转多少。这个数字应该每一年重新算一遍。想看自己那几年大概有多少空间,可以先用Roth 转换计算器跑一遍;转换窗口怎么定、和社安金领取时机怎么配合,见《Roth Conversion 黄金窗口》。

还有一件事,很多夫妻没提前想过

假设两个人退休时税前账户都不小。两个人都在的时候通常是夫妻合报;有一天其中一位先走了,家里的开销不会立刻少一半——房产税没有减半,物业费没有减半,房子该修还是要修。但过几年以后,留下来的那一位报税身份通常会变成单身。

同样大小的账户、差不多的取款金额,放到一个人的税表上,能用的空间已经不一样了。这件事的命中率接近百分之百(夫妻很少同年过世),却几乎不出现在退休规划的讨论里。它也是把「窗口期该不该主动取一点」这个问题往前推的理由之一。

什么人现在就该把三个桶摆出来看

• 退休资产八成以上在税前账户的人。 这是最典型的一种。你现在要关注的可能已经不是投资回报率,而是结构。
• 五十五到六十五岁、还在工作但看得见退休的人。 你还有时间让新增的钱换个桶,也来得及规划窗口期怎么用。
• 已经退休、但还没开始领社安金的人。 你正站在窗口里,而且这是主动权最大的几年。
• 计划提前退休的人。 五十几岁退休意味着到 RMD 之间有十几二十年,窗口更长,但中间的生活费和医保怎么接上要一起算。
• 夫妻年龄差较大、或一方健康状况明显不同的家庭。 上一节那件事对你们不是遥远的假设。

反过来,如果你的退休资产本来就分散在三个桶里、税前账户占比不高,这件事的紧迫性会低很多——不是不用管,是不用急着重排。

行动清单:先把三个数字摆出来

不用做复杂的东西,先看三个数字就够了。

1. 列出你的三个桶。 税前多少、普通投资账户多少、Roth 多少。三个数字写在同一行,占比一眼就看出来了。
2. 你打算哪年退休。
3. 按出生年份,你哪年开始必须取钱。 1951–1959 年出生 73 岁,1960 年及以后 75 岁。

第二和第三个数字之间那几年,就是你的窗口。把它标在日历上。

接下来这几件事按顺序做:

• 查一下你现在的雇主计划里有没有 Roth 选项——很多人有但从没打开过,这决定了以后新增的钱能不能换桶
• 到 ssa.gov 拉一份自己的社安金估算,把「几岁开始领」和窗口期放在一起看,而不是分开决定
• 把窗口期内每一年的收入空间大致排一遍,决定这几年从税前账户取多少、转多少
• 记住这件事每年都要重算,不是排一次用二十年

每个人的答案都受年龄、账户结构、配偶情况、退休时间和寿命假设影响。真正要做的不是知道规则,而是把规则放进自己的数字里算一遍。想先看现金流缺口,可以用退休收入计算器;想弄清「到底要攒多少」这个上游问题,见《美国退休要准备多少钱》。

如果今天只记住一句话,我希望是这一句:退休规划不是只看你有多少钱,而是看你有多少种拿钱的方法。

官方来源与延伸阅读

• 传统 IRA / 401(k) 分配的计税规则 —— IRS Publication 590-B: Distributions from IRAs
• RMD 起始年龄、计算方式与寿命表 —— IRS: Retirement Plans
• Roth IRA 合格分配的条件(五年规则与年龄) —— IRS: Roth IRAs
• 资本利得与普通所得适用不同税率 —— IRS Topic No. 409, Capital Gains and Losses
• 社安金估算与领取年龄 —— SSA: my Social Security

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这个主题在《在美国,重新理解财富》第十一章有完整框架,三个桶与现金流的部分在第十三章。

本文所述 RMD 起始年龄、账户计税规则以 2026 年适用规则为准,文中测算均为基于假设的估算、非保证结果,仅用于教育与情景比较,不构成针对任何个人的税务、投资或法律建议。税率档、寿命表与相关门槛逐年调整,具体到你的情况,建议与持证财务规划师或税务专业人士一起,把你自己的三个桶和窗口期放进同一张表里算一遍。